Инструмент управляющего портфелем ценных бумаг » Vadim

с 14 по 21 декабря 2011 года отток денег из фондов акций составил $4,57 млрд.

Vadim — Thu, 29 Dec 2011 22:37:20 +0000

Оценка оттока/притока денег в долгосрочные взаимные фонды (Источник: ICI)

		22 ноября	30 ноября	7 декабря	14 декабря	21 декабря
Total Equity		-3,759	-9,616	-7,956	-5,912	-4,573
	Domestic	-3,735	-6,660	-5761	-4,220	-2,691
	Foreign	-23	-2,956	-2,196	-1,692	-1,882
Hybrid		-1,421	-778	1,089	747	70
Total Bond		6,533	1,154	3,526	5,547	2,522
	Taxable	6,208	704	2,070	4,686	1,333
	Municipal	325	449	1,456	861	1,189
Total		1,353	-9,240	-3,341	382	-1,981

Существенное сокращение расходов муниципалитетов в США к концу 2011 года

Vadim — Wed, 08 Jun 2011 21:31:31 +0000

Расходы муниципальных бюджетов росли в среднем на 35% в год быстрее, чем потребительские расходы, что привело к нестабильной ситуации когда налоговых поступлений стало меньше, чем расходов муниципалитетов в 2 раза.

Четвертый год подряд дефицит бюджета штатов составляет 100 млрд, который покрывался за счет федеральной помощи в $480 млрд. Отсутствие федеральной помощи (что ожидается с июля) приведет к сокращению помощи муниципалитетам на 25% у большинства штатов и этот процесс ускорится к концу 2011г.

Наиболее интересные моменты интервью на CNBC 8 июня 2011г.

Вывод: сползание в рицессию в США ускорится. Неизбежно объявление QE3 к концу года.

Fitch снизили рейтинг Греции до В+. Ожидание негативные.

Vadim — Fri, 20 May 2011 16:37:58 +0000

Фискальная ситуация в Греции ухудшается. В появившейся сегодня статье, Норвегия не хочет больше помогать Греции.

Рынок готовится к реструктуризации долга Греции: объем контрактов CDS составляет всего 3,8 млрд. Евро, т.е. чуть больше 1% от размера долга (по данным DTCC). Это означает, что банки значительно сократили свои позиции в облигациях Греции — вероятно не без помощи Китая .

Долговые проблемы развитых стран

Vadim — Thu, 19 May 2011 21:23:30 +0000

Процентные расходы на обслуживание долга в % по отношению к доходу бюджета стран Европы и США в 2012 году (прогнозные) по сравнению с 2008 годом. Первое место по размеру расходов на обслуживание долга занимает Греция, 2-е Ирландия, 3-е Италия. США займут 3-е место в следующем году после Греции и Италии.

На основе исторических данных, уровень расходов больше 5% указывает на высокую вероятность дефолта, больше 10% — вероятность дефолта близка к 100%.

Если бы процентные ставки в Японии были бы на уровне Германии, Япония тратила бы на процентные платежи 20% своих доходов.

Источник: Fitch, UBS